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投资建议：在钴价上涨周期中，上游矿商获得产业链中绝大部分利润，MB价格的持续上涨，矿企业绩弹性逐步扩大，继续推荐具有钴矿资源优势的领先企业：华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业以及洛阳钼业。风险提示：需求大幅不及预期，供给超预期，地缘风险升级等责任编辑：陈靖

上交所表示，南京证券在开展股票质押式回购交易中，存在对融入方准入尽职调查不充分、融出资金管理不完善的问题。根据《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》第十条、《上海证券交易所会员管理规则》、《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》的相关规定，拟提请本所纪律处分委员会审核，对公司予以暂停股票质押式回购交易权限3个月的纪律处分。

从出口对象国来看，对华出口猛增26.1%，达101.6亿美元；对越南出口增长10.8%，至22.5亿美元；对美国出口增长19.2%，至17亿美元；对欧盟出口增长14.8%，至9.5亿美元；对日出口增长26.3%，至3.9亿美元。7月ICT产业进口额为91亿美元，同比增长9.8%。ICT贸易收支实现94.6亿美元顺差。

宏观流动性充裕为基础，对中小银行流动性定向支持。5月份以来中小银行风险事件之后，专栏3明确了稳妥化解中小银行局部性、结构性流动性风险的手段，首先是保持宏观流动性合理充裕筑基，增厚市场应对冲击的安全垫，再对中小银行提供定向流动性支持，这将成为后续金融供给侧改革进一步推进后标准化的对冲手段，因而市场不能对监管和货币协调抱有太大期待，也不必对监管加码持有过于悲观的心态。

未来10年，百年不遇的大变局我认为，未来10年，是百年不遇的一次大变局。现在国内的个别富翁可能会没落，明年房地产企业继续优胜劣汰，整体上进入富翁群体的调整期。此外，第二次全球化结束，第三次全球化开始后，又会产生一系列的变动。未来10年是一个不稳定的状态，也是机会最多的时代。

根据公开财政资料统计，截止2017年底政府债务总额前四名是：江苏 （12026.28亿元）、广东（10730.60亿元）、山东（10196.80亿元）、贵州（8607.15亿元）。在国际上，同行的负债率经济线是60%。政府负债率=政府债务总额 / GDP。事实上，大部分省市早已超过60%。