生物闵儿老师

我们认为变化来自几个方面：1、对于云必须要重视，亚马逊AWS云服务增长飞快，广告业务也在起来。云服务已经成为了亚马逊利润的核心来源；2、用户算法带来了广告的精准度，从Facebook业绩中能够看到，整个广告的量价都在提升；3、谷歌收入增长也是得益于付费率的提升；

因为没有标准的供心评估体系，对供心的评估只能依靠医生个人经验，所以董念国只会派“信得过”的医生去主刀取心。他还制定了严格的考核标准，一名连续出现失误的医生，再也没被派去取心。说走就走在董念国看来，能够成为“护心跑男”的医生，都是身强力壮的精英。

来源：兴证固收研究投资要点当前货币宽松、社融企稳叠加稳增长的压力，资金是否大幅流向传统稳增长部门（地产+基建）成为短期经济能否企稳的重要关注点，本文从地产的角度，厘清可能影响今年地产投资需求的主要因素。地产销售：周期分化逻辑的进一步演绎。1）2015年至今的地产销售周期的主要特征为区域分化，其中重要因素是棚改货币化。2）当前地产周期区域分化的新特征：一二线城市边际改善，三线及以下城市下行趋势未完。主要原因包括：①不同等级城市人口净流入规模不同，进而导致城市内生购房需求的差异。②不同等级城市地产内生周期错位。3）返乡置业的趋势开始缓和。

值得一提的是，在上述92家公司中，有12家公司的营收和归母净利润均出现了下滑。记者 邓皓天责任编辑：杨群由于长期的不重视，乌克兰海军的作战能力已经下降到可以忽略不计的水平了。更因国内造船工业的崩溃，连造航母的企业都破产了，已经无法自行建造任何大型舰艇，为此只能祈求于外援，希望从国外引进的舰艇以恢复海军的作战能力。

地产投资：建安投资的改善需要满足一定前提18年在地产销售趋势性走弱的背景下，地产投资并不弱，但内部结构所有分化：①土地购置投资与建安投资的错位。②新开工和竣工相背离，背后是房企大范围采用“高周转”运营模式，且房企“高周转”模式主要运用于三线及以下城市，致使地产投资指标也表现出三四线偏强、一二线偏弱的特征。

谷歌的好坏依然明显。好的方面是点击量还在增长，特别是付费点击量达到了55%的比例，比去年四季度的43%大幅提高了1200个基点。搜索业务的精准度也在提高，包括谷歌自己的算法。坏的地方是，公司各种投资的投入还是很大，而且目前看还没有任何的回报。不同于Facebook广告业务的量价齐升，谷歌CPC同比下滑了18%，主要源于其中YouTube点击量大幅上升后的拖累。所以整体广告业务，我们看到公司Paid Click不断增长，CPC却不断下滑。