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责任编辑：张宁以下为演讲实录：我今天讲的主题是：“开放条件下的金融与货币”。一、引言：开放深刻改变了货币和金融理论的前提假设（一）在宏观经济理论上的改变。根据最简单的国民收入决定三部门IS—LM—BP模型，所谓开放无非是在封闭模型下加一个条件—— EX-IM（ε），其中，EX是出口，IM是进口，两者的差是净出口，取决于自变量ε——实际汇率。
MSCI ESG研究部门全球主管兼执行董事Linda-Eling Lee去年在接受媒体采访时就提及，机构可以在投资组合中避免或者剔除存在高风险、闪崩抑或“黑天鹅”风险的公司，达到更好的风险调整后的回报率。而今年两百多家A股也将迎来ESG的评测。
实际上，小米在近年来手机销量增长的主力地区——印度，正面临严峻挑战。根据第三方机构counterpoint的调研数据显示，2018年二季度三星在印度地区已经超过小米，重新成为智能手机市场出货量第一，市场份额则达到29%。另有机构Canalys在调研报告中指出，小米手机在今年二季度出货量略高于三星。虽然不同调查机构之间存在一定差异，但三星对印度市场展现的重视，正对小米集团构成极大威胁。
资金面宽松，商业银行同业存单融资净增2千亿。7月分同业存单月度净增额2013亿元。相比而言，同业存单在6月份到期量较大，银行相应增加发行接续，而最终托管量月度净变化为-684亿元。在今年资金面转为偏宽松的背景下，银行同业存单的融资利率水平明显下降，虽然当前“缺钱”的情况较去年缓和很多，包括回购在内的多种渠道都可以较低成本实现同业融资，但商业银行行为上仍然体现出增加同业存单途径融资的规模，体现出银行意愿在当前资金利率偏低的情况下锁定相对回购更长期限的负债。
“7月份单月行业健康险保费继续高增长，预计下半年人身险保费将持续改善，推动剩余边际和内含价值等长期价值指标持续增长，保险业未来利润持续性进一步增强。下半年我们坚持保险行业业务持续改善、投资表现企稳、价值持续提升三驾马车投资逻辑，当前估值具有较强吸引力，维持强于大市评级。”缴文超认为。
上述劲胜智能高管解释称，手机供应链厂商内迁主要包括两个原因：内地政府的投资与政策优惠，人工成本的优势。孙燕飙说，中国终端手机产业链的发展迁移，与政府支持、税收优惠政策、地价、人力成本等因素密不可分。“受限于成本管控和资金压力，近年珠三角地区的供应链厂商选择内迁至长三角以及西南等地区。”
