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考虑到“贸易战”、“去杠杆”等因素扰动，我们认为接下来市场行情或以区间震荡为主，但香港市场估值并不昂贵，依然低于A股和全球其它主要市场，特别是中小市值股票估值仍被低估，优秀企业盈利增长有望维持较高水平，中期来看，获得正收益的概率较大。香港市场中长期可能仍有一定空间。

这种打法做的是“薄利多销”的生意，需要依靠具有绝对优势的巨额单量赚钱。申通2018年全年业务量已达到51亿，虽然在通达系属于“垫底”的水平，但数量依然庞大。而申通和其他三通加起来，2018年全年的单量已经超过263亿，占据快递行业全年单量的52.6%（2018年行业全年单量为500亿左右）。

受疫情影响，全球主要股市近期遭遇重挫。美国方面，自2月21日美国疾病控制和预防中心公布美国境内首个新冠肺炎确诊病例以来，纽约股市接连暴跌。截至3月6日，道琼斯工业平均指数比2月21日下跌10.79%，标准普尔500种股票指数下跌10.95%，纳斯达克综合指数下跌10.45%。本周，标普500指数更是连续4个交易日出现至少2%的波动，是自2011年夏季以来持续最长的一次。

美国ISM制造业指数周二（9月3日）录得三年来首次陷入萎缩水平，促使联邦基金利率期货的交易员们上调了他们对美联储今年降息幅度的预期。1月联邦基金利率期货暗示2019年底的基准利率水平将在1.485%，而周一数据公布前所暗示的水平在1.54%。有效的联邦基金利率目前为2.13%，这意味着今年会降息约64.5个基点。

科研玉米，是科研材料的一种。科研材料则是育种家在田间种植的种质资源材料的统称。杂交水稻国家重点实验室副主任吴俊介绍，育种家的科研材料主要包括两大类。一类是从全世界收集到的种质资源。这类资源一般都有备份。不过，资源收集需耗费大量时间。另一类，则是育种家根据自己的科研思路，通过各种育种技术对资源材料进行改造后形成的创新种质。这些创新种质的改造过程，有些甚至耗时在十年以上。“要知道，创新种质，会经常出现改造出来后达不到预期目标或出现新问题的情况，因此需进一步改造。过程或需大量反复，耗时不可预计。”

拼多多在获取用户方面不惜花费重金。今年一季度，拼多多总营业支出13.2亿元，其中市场营销费用为12.2亿元，占比高达92.4%，同比增长15.5%。然而，拼多多重金获得的用户并不是平台的忠实粉丝，现有用户的留存率和转化率同样掣肘企业的发展。今年一季度拼多多平均客单价38.9元，2017年全年的平均客单价仅为32.8元。赵振营称，较低的客单价意味着平台以吸引对价格敏感的用户为主要目标，此类用户流动性强，对平台的黏性较低。而拼多多要在微信端庞大的流量中寻找精准用户，当精准用户与重金获取的用户存在较大出入时，无形中就会增加企业的营销成本。